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中期嘉盈服務計劃--微量策略資訊20190619

2019-06-24來源:網上中期

進入六月,PTA主力合約繼續維持羸弱走勢,6月6日創出年內新低5082元/噸。本周PTA主力合約連續兩日上漲,PTA是否已企穩反彈?后期走勢仍需關注上下游供需格局的變化。

 上游:PX價格維穩,成本端支撐趨弱

目前國內PX出廠價維持穩定,周內均價較前一周有所回升亞洲地區PX價格連續出現下跌并刷新近兩年新低PX裝置階段性利空已經兌現,下一輪供給端沖擊大概率在四季度,從上游相對價差季節性看,未來2-3個月PX端利潤預計走強。

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下游:聚酯企業開工企穩,市場交投回暖

隨著近期PTA價格的連續下跌,下游聚酯企業的利潤情況得到一定好轉,此前計劃的裝置停產檢修存在推遲的跡象,同時前期部分檢修裝置也重啟復產,因此上周國內聚酯企業開工除滌綸短纖下降較多外其余品種變化不大。其中國內聚酯切片周度開工率為86.03%,滌綸短纖和滌綸長絲周度開工率分別為72.71%和80.3%

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國內聚酯市場交投出現回暖但終端需求仍無起色。其中滌綸長絲周均產銷量略有上升,而聚酯切片和滌綸短纖周均產銷率短暫增長后繼續下滑。上周各品種庫存天數繼續上升

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PTA庫存:繼續處于高位,社會庫存小幅下降

由于上周國內PTA裝置因故臨時停車較多,致使PTA裝置綜合開工率出現明顯下滑PTA社會庫存在上周小幅下降目前由已有累庫預期轉為庫存平衡,根據目前的情況來看7-8月份將維持低庫存的狀態

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從目前的檢修計劃來看,PTA裝置故障臨停增加,PTA裝置綜合開工率明顯下滑。原計劃5月11日停車檢修的福化工貿450萬噸/年裝置檢修安排在7月初,預計7-8月PTA供給將減少。

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總結來說,供給端,PX繼續下跌刷新年內新低,國內PTA裝置故障不斷加之新的檢修計劃增多,PTA供給預計將有所縮減;需求端,聚酯市場有所回暖,加之聚酯裝置重啟,短期需求維持穩定。但仍需關注終端需求的變化。

資訊來源:

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